专题：后市板块向上修复 宏观预期及投资者信心有望提振
影响股市利好与利空消息
宏观新闻
1、在中华民族传统节日乙巳蛇年春节即将到来之际，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平20日下午在人民大会堂同各民主党派中央、全国工商联负责人和无党派人士代表欢聚一堂，共迎佳节。习近平强调，2025年是“十四五”规划收官之年。要坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策，聚精会神抓好高质量发展，推动高水平科技自立自强，保持经济社会发展良好势头，圆满完成“十四五”规划目标任务，为“十五五”良好开局打牢基础。
2、中共中央政治局常委、国务院总理李强1月20日下午主持召开专家、企业家和教科文卫体等领域代表座谈会，听取对《政府工作报告（征求意见稿）》的意见建议。李强强调，要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，为应对挑战、推动发展提供强有力的政策支持。要以科技创新推动新旧动能转换，培育更多经济新增长点。
3、全国城市更新工作部署视频会议20日在京召开，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰出席会议并讲话。何立峰强调，进一步认识实施城市更新对于城市发展模式转型、助力经济高质量发展、满足人民群众需要的重大意义，坚持目标导向和问题导向，有力有序有效推进城市更新重点任务。
4、据称，TikTok 19日恢复在美国的服务，特朗普提出希望美国在一家合资企业中拥有50%的股权，以此让TikTok继续运营。外交部发言人毛宁在昨日主持的例行记者会上表示，对于企业的运营和收购这一类的行为，我们始终认为应当根据市场的原则，由企业自主决定。如果涉及中国企业，应当符合中国的法律法规。
5、外交部发言人毛宁昨日主持例行记者会。有记者称，据报道，特朗普称希望在上任后100天内访华。毛宁表示，中方愿意同美国新政府一道，在两国元首的战略引领下，本着相互尊重、和平共处、合作共赢原则，保持沟通、加强合作、妥善管控分歧，推动中美关系在新的起点上取得更大进展。
行业新闻
1、昨天，国家卫生健康委召开新闻发布会。国家卫生健康委研究决定自2025年3月起，全国公立医疗机构取消门诊预交金、将住院预交金降至同病种医保患者个人自付的平均水平，以切实减轻患者预付资金压力，提升人民群众看病就医感受。
2、国家能源局发布2024年全社会用电量等数据。2024年，全社会用电量98521亿千瓦时，同比增长6.8%，其中规模以上工业发电量为94181亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量1357亿千瓦时，同比增长6.3%；第二产业用电量63874亿千瓦时，同比增长5.1%；第三产业用电量18348亿千瓦时，同比增长9.9%；城乡居民生活用电量14942亿千瓦时，同比增长10.6%。
3、国家发展改革委、国家数据局发布关于建立公共数据资源授权运营价格形成机制的通知，其中提出，授权主体指导运营机构建立各类应用场景下可提供的数据产品和服务项目清单，对用于公共治理、公益事业的，免费提供。
4、根据此前上交所公告，科创综指于昨日正式发布。跟踪产品方面，1月11日，包括易方达、华夏、华泰柏瑞等12家基金公司上报了首批科创综指ETF，当前正处于监管批复阶段。
5、豆包实时语音大模型于昨日正式推出，并在豆包APP全量开放。据介绍，豆包实时语音大模型，是一款语音理解和生成一体化的模型，实现了端到端语音对话。
6、在2025年上海两会上，上海市人大代表、中国商用飞机有限责任公司副总经理沈波表示：2025年C919产能将达到50架，预计出厂达到30架。此外，目前C929宽体客机正在开展初步设计和供应商的选择工作，即将转入详细设计阶段。
7、根据机构报告，受到Level 3及更进阶的自动驾驶系统和物流运输带动，预估激光雷达市场产值将从2024年的11.81亿美元成长至2029年的53.52亿美元，年复合成长率达35%。
公司新闻
1、新华保险公告，2024年度净利润预计增长175%至195%。
2、川大智胜公告，2024年度预计亏损4900万元-6300万元，公司股票可能被实施退市风险警示。
3、洪汇新材公告，控股股东、实际控制人拟变更。
4、兴业股份公告，特种酚醛树脂等项目正在推进中。
5、宇通客车公告，2024年净利同比预增110%-135%。
6、国新文化公告，预计2024年净亏损3.48亿元至4.28亿元，可能被实施退市风险警示。
7、百利天恒公告，预计2024年净利润36亿元，将实现扭亏为盈。
8、新研股份发布业绩预告，2024年预亏2.8亿元—4亿元，公司股票交易可能被实施退市风险警示。
9、国机汽车公告，预计2024年净利润约3.7亿元到4.4亿元，同比增加约1680%到2016%。
10、雅化集团公告，2024年度预计净利润2.8亿元至3.3亿元，同比增长596%至721%。
11、中化岩土发布业绩预告，2024年度预计净亏损12.5亿元–15.5亿元。
12、地铁设计公告，拟发行股份购买工程咨询公司100%股权，股票今日复牌。
13、瑞芯微公告，预计2024年净利润同比增长307.75%-367.06%。
14、博世科公告，实际控制人将变更为广西自治区国资委，股票今起复牌。
15、京东方A公告，预计2024年净利润52亿元–55亿元，同比增长104%-116%。
环球市场
1、北京时间21日凌晨，美国当选总统、共和党人特朗普在华盛顿国会大厦圆形大厅举行的就职典礼上，宣誓就任美国第47任总统。
2、美股因马丁路德金纪念日休市一日。
3、WTI原油期货收跌1.32%，报76.37美元/桶；布伦特原油期货收跌0.79%，报80.15美元/桶。
4、COMEX黄金期货收跌0.61%，报2731.8美元/盎司；COMEX白银期货收涨0.19%，报31.2美元/盎司。
投资机会参考
1、总投资80亿，字节旗下公司细分算力中心项目迎新进展
近日，安徽自贸试验区芜湖片区管委会行政审批局发布《关于芜湖江东名邑科技有限公司火山引擎长三角算力中心项目环境影响评价报告表受理批前公示》。芜湖江东名邑科技有限公司系字节跳动全资子公司。项目总投资：80亿元。建设项目组成包括，7-1计算中心、7-2计算中心等。
浙商证券表示，国内算力需求的黎明已经到来，字节跳动在AI上投入巨大，2024年资本开支达800亿元，接近百度、阿里、腾讯的总和（约1000亿元），研发投入显著领先同行。该券商进一步预测，2025年字节跳动资本开支有望达到1600亿元，旨在打造自主可控的大规模数据中心集群，其中约900亿元将用于AI算力的采购，700亿元用于IDC基建以及网络设备如光模块、交换机。中信证券也同样表示，中美科技巨头AI投入强度差距较大，预计国内巨头资本开支有一定的提升空间。看好国内AI投入加大对AIDC、高速交换机、光模块、AEC、液冷等领域的拉动。
2、2025春节档电影预售总票房破纪录，机构称25年春节档总票房有望创新高
据媒体报道，2025年春节档19日开启预售，截止19日15：00点，档期预售总票房突破1亿元，刷新中国影史春节档预售最快破亿纪录。
开源证券发布研报称，近年来，春节档在全年各档期中地位也逐步提升，占全年票房比例从2018年的10%提升至2024年的19%。考虑到2025年春节档影片的市场期待度较高，且宣发节点有所提前，影片对应用户圈层各有差异，有望扩大春节档观影覆盖面，带来观影人次提升。中性假设下，预计2025年春节档总票房为85.4亿元，同比增长6.7%，有望创历史新高。积极关注2025年春节档电影对相关内容出品、影投院线公司带来的弹性。
3、OpenAI将推o3 mini推理AI模型，AI拉动光模块迭代速度
据媒体报道，OpenAI首席执行官Sam Altman近日在社交媒体平台上的一篇文章中表示，已完成新推理AI模型o3 mini版本，并将在几周内推出。
国金证券指出，AI拉动光模块迭代速度，1.6T光模块2024年第四季度开始批量出货，并在2025年第一季度正式上量。海外云厂商不断加大AI方向资本开支，并已明确表示2025年资本开支仍将继续增长，利好光模块板块，板块成长性持续凸显，EPS端有望继续快速提升。同时硅光、CPO、LPO等新技术新方案推动行业发展。
4、豆包App小范围内测最新语音模式
豆包即将发布最新实时语音大模型，并将基于此模型全量上线豆包App实时语音通话功能。目前，豆包APP已小范围测试最新能力，部分用户在豆包App的实时通话界面已更新。此前，业内就曾有消息称豆包将上线最新情感语音大模型，测试效果超过GPT-4o。据了解，该传言提及模型即为上述实时语音模型。最新模型通过面向语音生成和理解进行统一建模，区别于此前的ASR+LLM+TTS级联方式，在对话效果上有大幅提升，实时交互上不仅低延时，也能流畅打断。
中信证券也同样表示，豆包大模型表现超预期，体现字节跳动在AI的投入形成正反馈，国内AI产业追赶海外的效果开始体现，国内龙头公司有望加速在AI领域的投入。参考海外，北美互联网龙头已连续多个季度加大AI投入，Meta的资本开支占收比超20%，而国内互联网龙头资本开支占比均远低于10%，中美科技巨头AI投入强度差距较大，预计国内巨头资本开支有一定的提升空间。看好国内AI投入加大对AIDC、高速交换机、光模块、AEC、液冷等领域的拉动。
停复牌
【停牌】
无
【复牌】
003013 地铁设计
300422 博世科
公告速递
【热点】
科泰电源：发电机组产品在数据中心仅作为备用电源
科泰电源（300153）1月20日晚间披露股票交易异动公告，公司关注到市场对算力概念、数据中心电源板块关注度较高。公司一直从事发电机组产品的生产销售业务，主营业务未发生改变。发电机组产品在数据中心仅作为备用电源，并非数据中心与算力直接相关的核心设备。发电机组行业已有多年发展历史，属于成熟和充分竞争市场，且公司处在发电机组产业链条中的产品制造环节，市场端受下游需求和客户项目进度影响，上游受核心部件供给影响，中游受市场竞争格局影响。算力等下游市场的规模、发展落地速度本身存在不确定性，其对公司业务的影响亦存在较大不确定性。公司股票价格短期内大幅上涨，但目前公司基本面未发生重大变化，也不存在应披露而未披露的重大信息。
【业绩】
新易盛：2024年净利同比预增306.76%—343.08%
新易盛（300502）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利28亿元—30.5亿元，同比增长306.76%—343.08%。报告期内公司受益于算力投资持续增长，高速率产品需求快速提升，公司预计销售收入和净利润较上年同期大幅增加，同时本期利息收入和汇兑收益对公司利润水平产生正向影响。
雅化集团：2024年净利润同比预增596.26%—720.6%
雅化集团（002497）1月20日晚间披露业绩预告，公司预计2024年归母净利润2.8亿元至3.3亿元，同比增长596.26%至720.6%。公司2024年度业绩较上年同期增长的主要原因是：报告期内，锂盐产品销量大幅增加，优质头部客户订单稳定，公司加强生产运营各环节管控，加强矿、产、销平衡，提高效率，降低成本，使公司全年经营业绩回升向好，较上年同期有所增长。
莱特光电：2024年净利润预计同比增长119.34%
莱特光电（688150）1月20日晚间公告，经财务部门初步测算，2024年度实现营业收入4.72亿元，与上年同期相比，增长56.9%。预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为1.69亿元，与上年同期相比，增长119.34%。一是受益于OLED下游市场需求的增长，公司OLED终端材料收入同比大幅增长，尤其是Green Host材料销量同比大幅增加；二是公司持续深化降本增效，通过工艺优化、加强成本管控等方式提升精细化管理水平，提高经营效率，公司盈利能力同比大幅提升。
游族网络：2024年净利预亏2亿元—4亿元 同比转亏
游族网络（002174）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利亏损2亿元—4亿元，上年同期盈利9136.52万元。由于多款产品在第四季度上线推广，相应推广成本支出对本报告期利润产生一定影响。
大族数控：2024年净利同比预增99.19%—136.08%
大族数控（301200）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利2.7亿元—3.2亿元，同比增长99.19%—136.08%。公司2024年业绩同比上升的主要原因是：得益于消费类电子市场回暖及新能源汽车电子技术升级，叠加AI服务器在内的算力产业链的强劲需求，相关电子零部件市场持续上涨，促进PCB产品需求显著增加，拉动了下游客户的资本支出；同时，公司创新产品市场竞争力持续攀升及海外客户相继投产，共同促进公司销售业绩的大幅成长。
京东方A：2024年净利同比预增104%—116%
京东方A（000725）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利52亿元—55亿元，同比增长104%—116%。
震裕科技：2024年净利同比预增414.39%—554.68%
震裕科技（300953）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利2.2亿元—2.8亿元，同比增长414.39%—554.68%。报告期内，公司经营计划有序开展，销售订单持续增长，同时公司加大技术研发与创新，提升生产自动化水平，并通过降本增效，促进公司整体经济效益提升。
露笑科技：2024年净利同比预增90.91%—121.45%
露笑科技（002617）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利2.5亿元—2.9亿元，同比增长90.91%—121.45%。报告期内，光伏发电业务和基础工业制造业务持续为公司提供稳定的利润；登高机业务收入利润较上年同期取得较大幅度增长，成为公司新的利润增长点。
白云机场：预计2024年净利润同比增加88.39%—130.25%
白云机场（600004）1月20日晚间公告，公司预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润8.32亿元到10.17亿元，同比增加88.39%到130.25%。业绩增加主要是因为随着航空市场需求的逐步恢复，白云机场生产经营数据较上年同期增长，带动公司航空性业务收入和非航空性业务收入增长；同时公司持续优化成本结构，成本弹性增强，成本费用增幅远低于收入增幅。
第一创业：2024年净利同比预增157.07%—182.77%
第一创业（002797）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利8.5亿元—9.35亿元，同比增长157.07%—182.77%。报告期内，公司及时把握市场机会，自营投资业务收入同比大幅增长，投资银行业务收入及证券经纪业务收入稳步增长，归属于上市公司股东的净利润同比大幅上升。
宇通客车：2024年净利预计同比增加110%至135%
宇通客车（600066）1月20日晚间公告，经财务部门初步测算，预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润为38.2亿元至42.7亿元，与上年同期相比，将增加20亿元至24.5亿元，同比增加110%至135%。2024年，公司累计销售客车46918辆，同比增长28.48%；其中出口销量14000辆，同比增长37.73%，国内销量32918辆，同比增长24.91%。得益于此，公司归属于上市公司股东的净利润实现同比增长。
东睦股份：2024年净利预计同比增长92%到107%
东睦股份（600114）1月20日晚间公告，经财务部门初步测算，预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为3.8亿元到4.1亿元，与上年同期相比增加1.82亿元到2.12亿元，同比增长92%到107%。报告期内，预计公司主营业务收入超过50亿元，三大新材料技术平台主营业务收入分别创历史新高，且预计MIM新材料技术平台主营业务收入同比增长超过85%。
天际股份：2024年净利预亏12.5亿元—15亿元 同比转亏
天际股份（002759）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利亏损12.5亿元—15亿元，上年同期盈利3664万元。2024年度公司经营出现亏损，主要原因如下：由于公司主导产品六氟磷酸锂市场竞争激烈，价格下降幅度较大。公司作为六氟磷酸锂行业主要企业，产销规模较大，三家主营六氟磷酸锂产品的子公司均出现亏损，亏损总额超3亿元，归母净利润亏损约2.5亿元。公司主营产品六氟磷酸锂对应行业仍处于下行周期，行业产能阶段性过剩，预测未来盈利能力下降，所属资产组商誉经测试发生减值，预计减值金额10亿元左右。
天山铝业：2024年净利同比预增101.79%
天山铝业（002532）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利44.5亿元，同比增长101.79%。公司业绩大幅增长的主要原因为：2024年公司自产氧化铝对外销售均价同比上升约40%，产量同比增加约7.5%，氧化铝板块利润同比实现较大幅度增长。另外，公司自产铝锭对外销售均价同比上升约6.5%，除氧化铝之外的其他生产要素成本有所下降，电解铝板块利润同比亦实现增长。
新联电子：2024年净利同比预增311.91%—395.9%
新联电子（002546）1月20日晚间发布业绩预告，预计2024年归母净利2.55亿元—3.07亿元，同比增长311.91%—395.9%。2024年非经常性收益较上年同期大幅增加，预计2024年度非经常性损益对净利润的影响金额为1.27亿元至1.41亿元，较上年同期（-3085.25万元）大幅增加，主要系公司理财产品投资收益增加及持有的交易性金融资产公允价值变动收益增加所致，该事项属于非经常性损益。
【增减持】
一汽解放：中国第一汽车股份有限公司承诺2025年不减持公司股份
一汽解放（000800）1月20日晚间公告，持有公司62.18%股份的中国第一汽车股份有限公司承诺，2025年不以任何方式减持所持有的公司股份。
启明信息：实控人承诺2025年不减持公司股份
启明信息（002232）1月20日晚间公告，公司实际控制人中国第一汽车集团有限公司承诺，2025年不以任何方式减持所持有的公司股份。截至目前，中国第一汽车集团有限公司持有公司股份1.99亿股，占公司总股本的48.67%。
沪硅产业：部分董事及高管拟增持公司股份
沪硅产业（688126）1月20日晚间公告，公司近日收到公司董事/总裁邱慈云、常务副总裁李炜、执行副总裁陈泰祥、财务副总裁/财务负责人黄燕和董事会秘书方娜的告知函，基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司股票长期投资价值的认可，拟自2025年1月21日起12个月内，使用其自有资金或自筹资金，通过上海证券交易所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价和大宗交易等）增持公司股份，本次合计拟增持金额不低于600万元且不超过1200万元。
【合同中标】
成都华微：签订系统级芯片产品销售合同 总金额1亿元
成都华微（688709）1月20日晚间公告，公司近日与某客户签订系统级芯片（光纤陀螺SIP）产品销售合同，合同总金额为1亿元（含税），占公司2023年度经审计营业收入的比例为10.8%，占公司2023年度经审计营业成本的比例为45.28%。
圣龙股份：与福耀玻璃签订产品开发协议 生命周期约实现8亿元销售额
圣龙股份（603178）1月20日晚间公告，公司近日与福耀玻璃工业集团股份有限公司（简称“福耀玻璃”）签订《产品开发协议》，选择公司作为其轴驱电机总成及控制器的独家配套供应商，进行产业化生产。根据客户规划，该项目生命周期为5年，预计在2025年内开始量产，生命周期约实现8亿元左右销售额。
深圳机场：与低空产服公司等签署战略合作协议
深圳机场（000089）1月20日晚间公告，1月18日，公司与中机认检（301508）、深圳低空产业发展服务有限公司签署了《战略合作协议》，各方将共同致力于在航空地面服务设备、低空飞行器等检验检测领域展开深度合作，建立长期战略合作伙伴关系。三方同意建立粤港澳大湾区智能无人装备技术研究中心，在符合法律、法规及监管要求的前提下，进行多领域的全面合作，并尽最大可能为三方降低成本或提高收益，且承诺为合作对方及其客户提供高质量、高效率和个性化的服务。
【重大投资】
川投能源：收购远安抽蓄87%股权 投建湖北远安抽水蓄能电站
川投能源（600674）1月20日晚间公告，公司于2025年1月20日召开十一届三十五次董事会会议审议通过了《关于通过摘牌方式收购湖北远安抽水蓄能有限公司87%股权并投资建设湖北远安抽水蓄能电站的提案报告》。会议同意公司在深圳联合产权交易所通过公开摘牌方式现金收购由中国三峡建工（集团）有限公司（简称“三峡建工”）持有的湖北远安抽水蓄能有限公司（简称“远安抽蓄”）87%股权，股权交易价格为1.48亿元，并由远安抽蓄作为投资主体投资建设湖北远安抽水蓄能电站，项目总投资为81.99亿元。
悦达投资：拟投资2.6亿元建设共享储能电站项目
悦达投资（600805）1月20日晚间公告，控股子公司东台市东悦新能源科技有限公司（简称“东悦新能源公司”）拟于盐城东台市投资建设共享储能电站项目，装机总容量约100MW/200MWh，总投资金额约2.6亿元。公司同日公告，全资子公司江苏悦达储能科技有限公司与悦达资本（香港）有限公司对东悦新能源公司增资6900万元。
金力永磁：拟10.5亿元投建年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目
金力永磁（300748）1月20日晚间公告，公司拟通过全资子公司金力永磁（包头）科技有限公司投资建设“年产20000吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”。项目计划投资总额为10.5亿元，项目建设期2年，建成后公司将具备年产6万吨高性能稀土永磁材料的生产能力。公司同日发布业绩预告，预计2024年归母净利2.71亿元—3.27亿元，同比下降42%—52%。
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