突破3万亿！8大上市险企全年保费出炉！寿险“开门红”两极分化财险增长稳定

　　原标题：突破3万亿！8大上市险企全年保费出炉！寿险“开门红”两极分化：阳光、人保、国华、平安单月负增长，三家机构两位数增长；财险增长稳定

　　来源：险企高参

　　2024年全年保费悉数出炉。

　　2024年全年保费悉数出炉。截至目前，已有8家机构或上市主体发布了原保险保费收入。分别是中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险、阳光保险、众安在线、国华人寿。8家机构共揽3.03万亿原保险保费收入，同比增长5.2%。

　　分行业看，人身险机构2024年全年总揽1.89万亿原保险保费收入，同比增长4.87%。单12月总揽原保险保费收入868.94亿元，同比减少0.35%。2024年12月，人身险机构进入“开门红”阶段，新产品推动与客户储备相结合，成为主要潜在增长点。分析新发行产品结构，分红型产品及年金险所占比例分别为42.3%及34%，对保险机构而言，此类结构有望在低利率时代，能有效降低利差损风险。

　　财险机构得益于汽车保有量的持续稳定增长以及部分非车险险种政策的不断推动，保费收入增长保持稳定。全年财险机构原保险保费收入合计为1.14万亿元，同比增加5.76%。单12月总揽原保险保费收入931.82亿元，同比增加0.01%。

　　人身险开门不太红

　　单月4家机构负增长

　　共有10家人身险机构披露了全年原保险保费收入情况，分别是中国人寿；中国平安旗下平安人寿、平安养老、平安健康；中国人保旗下人保寿险、人保健康；中国太保旗下太保寿险；新华保险；阳光保险旗下阳光人寿；天茂集团旗下国华人寿。

　　2024年全年，10家机构总揽1.89万亿原保险保费收入，同比增长4.87%。单12月总揽原保险保费收入868.94亿元，同比减少0.35%。对比之下，单月保费增速乏力。且有四家机构单月呈负增长态势。

　　从全年原保险保费收入来看，座次基本不变。其中，中国人寿、平安人寿、太保寿险地位稳固，分别以6717亿元、5028.77亿元、2388.23亿元的收入位居前三。其余几家机构原保险保费收入分别为新华保险1705.1亿元，人保寿险1060.03亿元、阳光人寿804.54亿元、人保健康486.95亿元、国华人寿346.39亿元、平安健康168.49亿元、平安养老165.95亿元。

　　全年增速方面，平安健康增速势头强劲，是10家人身险机构中唯一超2位数增长的，另外，国华人寿和平安养老两家机构为负增长，且两家机构增速进一步放缓。具体来看，平安健康以14.87%的增速位列第一；阳光人寿、平安人寿、人保健康增速均超7%，分别为7.85%、7.79%、7.71%；在这之后，人保寿险为5.34%、中国人寿4.71%、新华保险2.78%、太保寿险2.44%；另外两家负增长的机构分别是国华人寿-13.46%、平安养老-4.22%。

　　单十二月原保险保费收入上，平安人寿超过300亿，中国人寿超过200亿，其余机构不足百亿，具体来看，平安人寿单十二月收入为307.53亿元、中国人寿274亿元、其余机构单月收入均不过百亿的分别为太保寿险99.81亿元、新华保险73.44亿元、人保寿险34.12亿元、阳光人寿33.65亿元、国华人寿19.45亿元、人保健康11.98亿元、平安健康7.82亿元、平安养老7.14亿元。

　　单十二月原保险保费收入增速方面，由于保险预定利率不断下调，致储蓄型保险实现快速放量，又因叠加“炒停售”等影响，2025年“开门红”受到挑战，不过我们也看到部分机构基本适应新业态，单十二月增速较为理想。其中平安健康、新华保险、平安养老实现两位数增长，但是阳光人寿、人保健康、国华人寿、平安人寿单月呈负增长。

　　具体来看，平安健康单十二月增速为34.6%、新华保险为19.12%、平安养老为12.97%，值得注意的是，新华保险的保费基数远高于另外两家机构，实现近20%的增速表现优异。其余机构单月增速分别为太保寿险8.92%、中国人寿1.86%、人保寿险1.34%。另外四家呈负增长的机构分别是阳光人寿-45.18%、人保健康-38.53%、国华人寿-23.64%、平安人寿-5.64%。

　　国信证券表示，短期行业或面临“阵痛期”，催化产品结构转型。从产品功能来看，我国寿险产品主要的优势仍集中在“刚兑”为主。预定利率的进一步下调或导致“固收类”储蓄型保险在财富管理市场中竞争力将显著下降，以增额终身寿险为代表的产品或面临自然淘汰的压力。因此对保险公司来说，短期或面临缺乏爆款产品、产品吸引力下降、销售难的困境。相比之下，参照海外发展经验，分红险有望通过“低保底+高浮动”的形式与客户共担投资风险，进一步减小利差可能带来的风险，在降低负债端刚性成本的同时发掘新的保费增长点。

　　财险整体增速保持稳定

　　仅人保财险单月负增长

　　共有5家财险机构披露了全年原保险保费收入情况，分别是中国人保旗下人保财险、中国平安旗下平安财险、中国太保旗下太保财险、阳光保险旗下阳光财险、众安在线。

　　2024年全年财险机构原保险保费收入合计为1.14万亿元，同比增加5.76%。单12月总揽原保险保费收入931.82亿元，同比增加0.01%。单月增长不明显主要系基数较大的人保财险单月呈负增长所致。

　　2024年原保险保费收入江湖地位不变。“老三家”分别为人保财险5380.55亿元；平安财险3218.21亿元；太保产险为2032.49亿元。另外两家机构分别为阳光财险478.2亿元、众安在线334.18亿元。

　　从全年增速来看，众安在线依旧延续两位数增长，此外，这5家机构均保持正增长。具体来看，众安在线以13.37%的增速位居第一，阳光财险以8.1%的增速位居第二，太保财险位居第三，增速为6.79%，平安财险和人保财险增速分别为6.51%、4.31%。

　　单月收入上，“老三家”均超百亿。具体来看，人保财险单月收入为412.1亿元，平安财险294.98亿元，太保产险162.16亿元，阳光财险39.91亿元、众安在线22.67亿元。

　　在单月增速上，无机构增速超过2位数，并且，财险老大哥单月增速呈负增长态势。其中，众安在线为6.23%、太保财险为4.15%、阳光财险为3.72%、平安财险为3.45%，人保财险为-4.4%。

　　人保财险单月唯一负增长或因非车险业务大幅下滑所致。12月份，人保财险非车险业务同比减少31.0%，相较于11月份的增速下降了45.2个百分点。具体来看，意健险、责任险、企财险、信用保证险以及货运险的同比增速分别为23.4%、-18.6%、0.7%、-35.0%、54.5%，与11月份相比，增速分别下降了13.9个百分点、41.2个百分点、16.0个百分点、39.5个百分点、49.1个百分点、29.4个百分点。

　　全年亮点回顾：

　　国华人寿增速全红

　　众安在线、平安健康全年高速增长

　　随着2024年全年保费悉数出炉，借此机会，我们站在全年的视角上，回顾上市保险机构的保费高光时刻。

　　2024年度保费同比增速最快的三家机构是：平安健康、众安在线、阳光财险。2024年，三家机构原保险保费收入同比增速分别为：平安健康14.87%、众安在线13.37%、阳光财险8.1%。值得注意的是，平安健康、众安在线是全年唯二增速超10%的机构。

　　2024年度保费同比增速最慢的三家机构是：国华人寿、平安养老、太保寿险。2024年，三家机构原保险保费收入同比增速分别为：国华人寿-13.46%、平安养老-4.22%、太保寿险2.44%。前两家机构也是全年唯二负增长的机构。

　　2024年，月度累计保费同比增速由负增长转为正增长并保持的三家机构是：人保寿险、太保寿险、新华保险。三家机构月度累计保费同比增速转正分别是，人保寿险于6月转正、太保寿险及新华保险于8月转正。

　　2024年，月度累计保费同比增速由正转负的机构是：平安养老。平安养老月度累计保费同比增速于4月由正转负，并一蹶不振。

　　2024年，单月同比增速均保持正增长的三家机构是：平安财险、太保产险、平安健康。

　　2024年，单月同比增速最高的三家机构是：新华保险、阳光人寿、人保寿险。2024年，这三家机构单月同比增速最快分别为，新华保险单8月同比增速为121.86%、阳光人寿单8月同比增速为103.65%、人保寿险单8月同比增速为94.65%。

　　2024年，单月同比增速最低的三家机构是：阳光人寿、国华人寿、人保健康。2024年，这三家机构单月同比增速最慢分别为，阳光人寿的单12月同比增速为-45.18%、国华人寿的1月同比增速为-42.47%、人保健康的单12月同比增速为-38.53%。从时间上看，单月同比增速最低的三家机构是在“开门红”期间取得的成绩。

　　2024年“开门红”堪称惨淡。2024年1月同比增长最高的三家机构（仅看寿险，财险没开门红）是：平安养老、平安健康、中国人寿。这三家机构2024年1月同比增速分别为，平安养老75.44%、平安健康5.16%、中国人寿2.23%。不难看出，1月增速第二的平安健康增速远远低于第一的平安养老，而且近半数的寿险机构于1月是负增长。

　　回顾2024年行业趋势。寿险方面，年初“报行合一”在银保渠道威力显现，对“开门红”有一定影响。4月，银保渠道解锁“1+3”，一定程度缓解了保险公司的压力，特别是那些以银保渠道为主的机构。9月及10月开始，人身险普通型产品、分红型产品及万能险预定利率相继下调，促成了8月保费普增的盛况。财险方面，受极端天气频发，叠加机动车以旧换新等政策影响，共同促使财险保费快速增长。

　　进入2025年，国家金融监督管理总局下发《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》（以下简称：《通知》）。《通知》核心要求是“动态调整人身保险产品的预定利率最高值”。《通知》要求：中国保险行业协会定期组织人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会成员召开会议，结合5年期以上贷款市场报价利率（LPR）、5年期定期存款利率、10年期国债收益率等市场利率变化和行业资产负债管理情况，研究人身保险产品预定利率有关事项，每季度发布预定利率研究值。各公司要加强趋势性分析和前瞻性研判，动态调整本公司普通型人身保险、分红型人身保险预定利率最高值和万能型人身保险最低保证利率最高值。

　　未来一段时间，动态降低险企资产负债匹配压力，仍是主要课题。