近日，辽宁何氏眼科医院集团股份有限公司（301103.SZ，以下简称：何氏眼科）发布关于公司股东减持计划完成的公告。
根据之前预披露的减持信息，美信基金及其一致行动人鹏信基金计划在三个月内通过集中竞价交易减持不超过830,000股，占剔除公司回购专用账户股份数量后总股本的0.53%。最终，美信基金以22.07元/股的均价减持了59.3万股，减持比例0.38%；鹏信基金以22.96元/股的均价减持了9.2万股，减持比例0.06%。减持计划实施完成后，两股东合计持股比例仍超过5%。
股东减持行为往往释放出复杂的信号，它可能暗示着股东对公司未来发展的预期转变，也可能引发市场对公司前景的担忧。这种担忧并非无中生有，股东作为公司的重要利益相关者，其决策背后往往蕴含着对公司多方面因素的考量。这一事件无疑对何氏眼科的未来走向产生了诸多不确定性。
何氏眼科作为连锁眼科行业的上市公司，发迹于沈阳，业绩主要集中在辽宁省内，但放眼全国，和头部企业还是有明显的差距，2024年的预告利润首次出现了亏损，但最近获得了国际眼科基金会的“国际眼科医师培训机构”认证，这种认证也是其对公司的发展的一种认可。
市场份额有待提高，预计利润首度亏损
当前，眼科医疗市场似乎呈现出一片白热化的竞争态势。众多眼科医疗机构如雨后春笋般涌现，市场饱和度不断攀升。另外，根据中研普华研究院《2024-2029年中国眼科医院行业市场前瞻分析与未来投资战略报告》，2020年至2024年中国眼科医疗服务市场年复合增长率为22.8%，预计2024年市场规模将超过千亿元，且由于人口老龄化、技术进步、消费观念等原因，将在未来几年内仍保持较高的增长率。
在市场扩张的背后，竞争压力也如影随形。其中，爱尔眼科作为行业龙头，凭借其广泛的市场布局和强大的品牌影响力，占据了较大的市场份额。2024年前三季度，爱尔眼科的营收高达163.02亿元，华厦眼科的营收也有31.82亿元，普瑞眼科的营收则为21.37亿元，而同期何氏眼科的营收仅有8.65亿元，差距十分明显。
医保支付方式改革也给何氏眼科带来了一定的影响，令眼科医疗服务的报销范围和比例发生了变化，这直接影响了何氏眼科的收入来源。在这种双重压力下，何氏眼科的经营面临着前所未有的挑战。
根据何氏眼科业绩预告，公司2024年度的预计归母净利润亏损2050万至3075万元，扣非净利润亏损2200万至3250万元，公司上市后将首次出现利润为负的财年，这一数据直观地反映出公司面临的困境。
培训体系获国际认证，研发费用率逐年提升
在全球范围内，眼科医生数量不足是一个普遍存在的问题。在美国和德国，每百万人口中约有81名眼科医生；而在国内，每百万人口中仅有21名眼科医生。这种数量短缺的现状使得眼科医生难以满足国内庞大的眼健康服务需求。
眼科医疗资源的分布也极不均衡。我国优质的眼科医疗资源大多集中在经济发达地区和城市，而农村及偏远地区的眼科医疗资源严重匮乏。欠发达地区的眼科专科医院数量仅占全国总数的10%左右，眼科医生数量仅占15%。这种分布不均导致许多患者难以获得及时有效的治疗，有人甚至因延误治疗而失明。
随着人口老龄化加剧以及近视等眼部疾病发病率的上升，眼健康服务的需求也在不断增加。然而眼科医生的培养周期长、难度大，难以在短时间内满足市场需求。因此培养更多优秀的眼科医生迫在眉睫，不仅关系到解决当前眼健康服务的供需矛盾，也是提升全球公众眼健康水平的关键所在，更是潜在的巨大商机。
在此背景下，何氏眼科获得国际眼科基金会（OF）审核通过的“国际眼科医师培训机构”认证，无疑为解决眼科医生数量紧缺这一全球性难题带来了新的曙光，也为消费者和投资者对公司增添了几分信心。
国际眼科基金会作为致力于通过教育培训改善眼健康服务水平的非营利性机构，其认证具有较高的权威性和影响力。何氏眼科能够获此殊荣，标志着其在眼科医师培训领域的成就得到了国际广泛认可。
该基金会重点关注眼科资源匮乏的国家及人民，旨在为他们提供眼健康支持。其理事会汇聚了来自全球13个国家的33位杰出眼科专家，阵容堪称豪华。而何氏眼科董事长何伟，作为中国唯一入选的理事，不仅代表着个人在眼科领域的卓越成就，更为何氏眼科能在国际舞台赢得一席之地提供保障。
图中人物系何氏眼科董事长、总经理 何伟
何氏眼科自身高度重视产品升级和创新，不断加大对研发的投入。2022年上市至今，研发费用率逐年提升，当年仅为0.13%，2023年为1.07%，2024年前三季度为1.59%。
公司因此也取得了一些重要成果，例如推出了定制化离焦镜昭晰镜片，该产品由何氏医学院携手苏州大学、百奥医疗、苏州明世光学联合研发，拥有专项发明设计专利，具备强大的技术实力和学术支持。适用于青少年近视防控，通过个性化定制和“近视离焦+W.T.R.顺规散光刺激”的双重防控机制，有效延缓近视进展。
不管是从培训资质还是联合研发的产品，可以看出何氏眼科对于技术的追求，这在竞争激烈的消费医疗行业中颇为难得，或许也将成为公司未来扭亏为盈的关键。
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