中国证监会详解中长期资金入市实施方案

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专题：证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》

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　　“目前，证监会还在进一步加强调研，听取包括行业机构、投资者等各个方面对改革方案的意见建议，也会抓紧修改完善，尽快落地实施。”吴清说。

　　进一步加大“四端”政策供给

　　吴清表示，下一步，证监会将进一步加大政策供给，努力营造更加有利于长期投资、价值投资、理性投资的市场生态。

　　在资产端，着力推动提升上市公司质量和投资价值。吴清说，去年盈利的上市公司有九成都已经分红。今年春节前的2个月，即去年12月和今年1月，预计会有超过310家公司实施春节前分红，分红金额超过3400亿元，家数、金额分别是上年同期的9倍和7.6倍。目前沪深300股息率达到3%，明显高于10年期国债收益率，权益市场投资价值进一步凸显。

　　据吴清介绍，证监会将进一步把好市场入口关、出口关，提升资本市场制度包容性、适应性，进一步增加优质上市公司供给，支持更多标杆性高科技企业登陆A股市场；加强上市公司持续监管，特别是进一步完善治理，不断提升上市公司信息披露质量，进一步多措并举做强活跃并购重组市场。上市公司要进一步增强主动回报投资者意识，更好通过现金分红、回购注销、股东增持等提高自身的吸引力。

　　在交易端，不断丰富适合中长期投资的产品和工具供给。他表示，允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、年金基金、银行理财等机构投资者作为战略投资者更加积极参与上市公司定增等。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准等方面，给予保险资管、银行理财与公募基金同等政策待遇。用好用足央行互换便利工具，会同央行探索实现常态化的制度安排。

　　在机构端，推动不断提升专业服务能力。吴清强调，支持证券基金经营机构按照市场化原则开展并购重组，建设一流投资银行和投资机构。去年以来，已经有头部机构并购重组取得了实质性进展。

　　“我们还将引导行业机构加大人力、研究、交易以及资本等方面资源投入，提升对养老金、商业保险资金等各类中长期资金的服务能力，也包括对所有投资者的服务能力；抓紧完善基金投顾规则制度体系，实现业务试点转常规。”他说。

　　在执法端，坚决维护市场“三公”秩序。吴清说，快、准、狠打击各类违法违规行为，既要抓早、抓小、抓苗头，更要打大、打恶、打重点，特别是对“首恶”、侵害投资者合法权益的绝不放过、一追到底。

　　他还强调，突出保护投资者特别是中小投资者的合法权益，针对性完善对上市公司控股股东、实际控制人的行为约束，包括对恶意造假、股东或实控人严重侵害中小投资者合法权益等违法行为，进行打击、进行约束。推动健全特别代表人诉讼、当事人承诺等制度机制，加快完善退市过程中，特别是因违法违规退市过程中的投资者保护制度机制。

　　支持各类外资主体参与A股市场

　　吴清表示，从外资参与A股市场投资交易的情况来看，截至去年底，有866家QFII获得了投资资格，外资通过QFII、沪深股通共持有A股资产大约3万亿元人民币。

　　“外资是目前A股市场的重要资金来源之一。外资中有相当一部分是中长期资金，包括相当多全球知名的主权基金、养老金、公募基金、商业保险资金等，多年来积极参与A股市场，也对资本市场稳定发展作出了贡献。”他说。

　　吴清强调，证监会始终坚持市场化、法治化、国际化改革方向，坚持改革和开放相统一，为国际投资者打造良好的投资环境，支持各类外资主体参与A股市场，资本市场对外开放的大门只会越开越大。

　　下一阶段，证监会将进一步增强政策的稳定性、透明度和可预期性，进一步提高跨境投融资的便利性，提升A股投资吸引力，包括进一步优化合格境外投资者制度，完善资本市场互联互通机制；丰富跨境投资和风险管理产品供给；持续强化与国际投资者的沟通联系，推动解决外资机构的关切、合理诉求等，进一步完善相关机制；加强资本市场开放条件下的监管能力建设，维护市场稳定运行。