证券时报记者 曹晨 韩忠楠
一则重磅消息震动资本市场与汽车行业。
2月9日，东风汽车集团有限公司（下称“东风集团”）与中国兵器装备集团有限公司（下称“兵装集团”）旗下9家A股上市公司，披露了控股股东或间接控股股东拟发生变更公告，并宣布两大集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项。
2月10日当天，东风系、兵装系概念集体走高。东风股份、东风科技、湖南天雁、中光学、东安动力、长城军工竞价涨停，华强科技、长安汽车、建设工业等大幅高开。
2月10日晚间，兵装集团再次发布公告，表示公司正在与其他国资央企集团筹划重组事项，本次重组或将导致公司财务状况产生较大变化，不会对公司日常管理、正常生产经营活动及偿债能力产生不利影响。
国泰君安认为，央企具有整体低估值的特性，通过鼓励并购重组以布局战略性新兴产业，对提升央企估值、利用央企的高信用资质及规模体量推动国家战略性新兴产业发展具有战略意义。
1 两大汽车央企或迎超级整合
在这一轮密集公告的重组事项中，最引起市场关注的莫过于东风集团与长安汽车两家汽车央企的重组。
东风汽车、东风科技披露的公告显示，公司已接到间接控股股东东风集团的通知，东风集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项。
几乎同一时间，长安汽车也发布公告称，接到间接控股股东兵装集团通知，兵装集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项。
虽然上述几家公司没有明确披露重组对象，但多位业内人士分析，东风汽车、长安汽车同日公告，意味着两家汽车央企或迎来超级整合。
实际上，关于中国一汽、东风集团与长安汽车3家汽车央企的整合，业界早有传闻。近年来，3家汽车央企的合作也日趋紧密。2017年，东风集团、长安汽车与中国一汽共同签署了战略合作框架协议，并于次年合资组建T3出行服务公司，打造出行服务品牌。
2019年，东风集团、兵装集团又与中国一汽注册成立了中汽创智科技有限公司，开始在智能网联技术开发领域展开深度合作。
最近几年，3家汽车央企加速向新能源转型，但与头部新能源车企相比，仍存在差距。2024年以来，国务院国资委频频释放加大力度发展新能源汽车的信号，从考核、创新、整合等多方面给予支持。
国务院国资委副主任苟坪在2024年中国电动汽车百人会论坛上指出，要正视中央企业在新能源汽车发展中存在的差距与不足，加大资源投入、加快转型步伐，实施战略性新兴产业投资倍增行动计划，综合运用股权投资、基金投资等方式，鼓励支持中央企业开展高质量投资并购、专业化整合，加快掌握产业核心资源和关键技术。
2024年9月，在国务院国资委召开的中央企业专业化整合推进会上，12组26家单位专业化整合项目集中签约，其中就包括中国一汽、兵装集团、东风集团与中国诚通的动力电池领域专业化合作项目。
此次东风系与长安汽车同时披露公告，向市场释放了汽车央企重整的重磅信号。天风证券指出，从新能源汽车的产业格局来看，头部中央企业缺位严重。过去几年依靠自身的内部转型，国企在新能源整合方面依旧落后于市场。央企汽车行业的资源整合或将帮助国有企业在渠道、供应链等方面抢占新能源市场份额，形成国有车企巨头。
2 汽车央企重组意义重大
平安证券指出，汽车央企乘用车业务存在较高整合可能性，目前长安汽车在新能源转型、智能化发展方面处于相对领先地位，也是目前唯一参股华为引望公司的国有车企，因此预计长安汽车在未来央企乘用车业务整合过程中或将扮演主导角色。
中国企业研究院执行院长、国企改革专家李锦在接受证券时报记者采访时表示，两家央企集团重组意义重大。如果东风集团和长安汽车合并，将诞生中国最大的汽车集团，其整体销量也将超过目前的新能源汽车“一哥”比亚迪。
“目前来看，我国汽车行业相对分散，而新能源汽车是未来的发展趋势。重组后成立的中国最大汽车集团将显著提升竞争力，尤其是在新能源和人工智能这两个汽车行业快速发展的领域。这有利于在相关领域争取主动，提升在全球市场的竞争力。”李锦对记者表示，从国内市场角度来看，我国有庞大的市场和消费需求，需要有我们自己的品牌汽车和高质量的汽车产品。因此，这样的重组在满足国内市场需求方面也是十分必要的。
李锦判断，长安汽车在军工和科技方面有雄厚的基础，而东风集团在开拓市场方面具有一定优势。作为央企重组，这不仅仅是企业层面的整合，更是整个汽车行业的重组。重组后，将在国内外市场形成协同效应和拉动作用。未来，中国汽车行业有望诞生“汽车航母”，提升行业集中度。
3 国有资本拟向关键领域集中
9家A股上市公司的公告，不仅牵涉着两大汽车央企的重组，还间接释放了另外一重信号，即国有资本拟向关键领域、新兴技术方向集中。
以此次重组中的一大“主角”兵装集团为例，该公司是中央直接管理的国有重要骨干企业，也是国防科技工业的核心力量、国防工业和国民经济的战略性企业。
据悉，兵装集团的前身可以追溯到第五机械部、兵器工业部和国家机械工业委员会。该集团连续多年跻身世界500强，最高排名101位。
证券时报记者了解到，兵装集团拥有60多家重点企业和研发机构，培育出“长安”“建设”“嘉陵”等一批具有广泛社会影响的知名品牌。
近年来，兵装集团重点瞄准新能源汽车、光电信息、高端装备制造、医药健康、新材料、金融服务等产业，拟加快布局战略性新兴产业和未来产业，已拥有完整的光电产业链、技术链，光电玻璃材料已达到全球市场占有率第一。
此外，兵装集团还具备世界领先的特高压交直流变压器研制能力，是中国摩托车产业的奠基者和国内领先的特种防护装备和医药包装材料龙头企业。
央企重组工作一直是近年来各界关注的热点，业界分析称，随着国务院国资委对央企重组整合的持续推进，未来或将有更多央企加入重组整合的行列中。除汽车行业外，人工智能、量子信息、新能源等战略性新兴产业也将成为央企重组的重点领域。
近年来，央企重组整合方面动作频频。1月17日，国务院国资委副主任袁野、国务院国资委规划发展局局长戴希以及企业改革局局长林庆苗，通过国新办新闻发布会介绍了中央企业高质量发展有关情况。其中，中央企业重组整合是市场关注的重点。
发布会上，林庆苗介绍，2024年中央企业扎实推进重组整合取得积极进展和成效。“一方面是有序开展新央企组建，我们着眼打造全国性、功能性资源回收再利用平台，完成中国资源循环集团有限公司组建；着眼构建国家级物流大数据平台、有效降低全社会物流成本，整合央地优势资源，组建成立中国数联物流信息有限公司。”
另一方面是持续推进专业化整合，完成爱达邮轮公司资源整合，实现中央企业邮轮运营平台公司高质量起步；推动中国一汽等汽车企业控股中国诚通、力神青岛，在新能源汽车动力电池领域形成发展合力；推动重要矿产资源领域整合，持续增强我国重要资源产业链供应链韧性；聚焦人工智能、量子信息等重要领域，组织推动了12组重点项目集中签约，有效提高国有资本配置效率。
对于下一步安排，林庆苗直言，将以中央企业重组整合为抓手，深入推进国有经济布局优化和结构调整，加快推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中。
4 重组整合成各地国企改革关键词
2025年是全面完成“十四五”规划的收官之年，也是国企改革深化提升行动的决胜之年。
近期，全国多省市国资系统纷纷举行会议，总结2024年国资国企工作，部署2025年重点任务。
近期，多地政府工作报告纷纷提出改革目标。其中，整合重组、市值管理、加快布局战略性新兴产业等成为各地深化国企改革的关键要点。
具体来看，北京市提出，2025年将高质量完成国有企业改革深化提升行动，推进国有经济布局优化和结构调整。上海市表示，2025年将推动战略性新兴产业和未来产业营业收入占比提高到30%左右。吉林省规划推进吉能集团、交投集团、一汽吉林战略性重组。
业界人士分析，2025年国企重组将更加突出产业链整合，相关举措将集中在高端制造业、战略性新兴产业、未来产业等领域。
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