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吃喝板块震荡回调,食品ETF(515710)收跌0.61%!政策发力+估值低位,板块反转将至?

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  今日(3月18日),吃喝板块震荡回调,反映吃喝板块整体走势的食品ETF(515710)开盘走弱后持续低位震荡,截至收盘,场内价格跌0.61%。

吃喝板块震荡回调,食品ETF(515710)收跌0.61%!政策发力+估值低位,板块反转将至?

  成份股方面,部分白酒及大众品小幅上涨,截至收盘,梅花生物涨3.57%,燕京啤酒涨2.96%,莲花控股、舍得酒业、盐津铺子等多股涨超1%。下跌方面,白酒龙头表现不振,古井贡酒收跌2.72%,山西汾酒、迎驾贡酒、今世缘收跌超1%,拖累板块走势。

  今日板块出现回调或并不意味着行情结束。招商证券表示,本轮白酒周期演绎,当下已从“渠道煎熬期”进入“企业煎熬期”,底部反转信号确立。从动销角度,2025年春节反馈环比改善,供给收缩进一步维护市场秩序,报表与实际动销差异收敛,底部基本确立,未来改善方向明确。

  值得注意的是,尽管今日板块出现回调,但春节后,吃喝板块仍较大幅度跑赢大盘。数据显示,截至今日收盘,自2月5日起,食品ETF(515710)标的指数细分食品指数累计涨幅已达到10.19%,大幅跑赢同期上证指数(5.51%)、沪深300指数(4.99%)等A股主要指数。

吃喝板块震荡回调,食品ETF(515710)收跌0.61%!政策发力+估值低位,板块反转将至?

  注:统计区间为2025年2月5日-2025年3月12日,细分食品指数近5个完整年度涨跌幅分别为:2020年,91.99%;2021年,-8.3%;2022年,-15.27%;2023年,-19.84%;2024年,-6.12%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。

  消息面上,我国将多措并举大力提振消费。相关职能部门正积极加紧制定育儿补贴、劳动工资等政策。央行将会同金融监管等部门,研究出台金融支持扩大消费的专门文件。商务部将加力扩围实施消费品以旧换新,开展汽车流通消费改革试点。财政部、人社部将在补助、稳就业等方面多措并举,提升居民消费能力。市场监管总局将严格开展监管执法,针对价格欺诈等市场顽疾开展专项整治行动。

  光大证券表示,后续来看,消费的复苏值得期待。随着生育补贴等一系列政策落地,预计今年消费对经济的拉动作用有望显著增强。值得注意的是,吃喝板块作为大消费板块重要的组成部分,或将较大程度获益于提振消费政策的持续发力。

  从估值方面来看,Wind数据显示,截至昨日收盘,食品ETF(515710)标的指数细分食品指数市盈率为21.73倍,位于近10年来7.44%分位点的低位,中长期配置性价比凸显。

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  展望后市,白酒方面,开源证券表示,2月白酒线上消费表现回暖,当前白酒已处于底部区间,或可逢低加大配置;大众品表现基本稳健,仍建议全年维度重视零食板块成长性,渠道改革以及海外市场扩张红利逻辑不变,一季度大概率为全年业绩低点,底部区间仍可加大零食配置,此外预计啤酒销量从3月开始或有明显变化。

  湘财证券认为,随着政策刺激和经济复苏,消费市场展现出积极的回暖信号,基本面逐步改善,市场预期有所回暖。另外,科技引领下中国资产重估,食饮估值较低,作为顺周期板块有望迎来估值修复,建议关注两条投资主线,一是估值弹性较大的调味品、乳制品、啤酒以及白酒板块,二是景气度较高的零食及软饮料板块。

  一键配置吃喝板块核心资产,重点关注食品ETF(515710)。根据中证指数公司统计,食品ETF(515710)跟踪中证细分食品饮料产业主题指数,约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股,近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股,前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金(A类012548/C类012549)对吃喝板块核心资产进行布局。

  图片、数据来源:沪深交易所等,截至2025.3.18。

  风险提示:食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估,食品ETF风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对以上基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

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