解密五大健康险企别样江湖！人保健康一枝独秀 各保司业务分化显著

　　原标题：解密五大健康险企别样江湖！人保健康一枝独秀，首季合赚31亿独占78%；业务分化显著：平安、太保聚焦医疗险，复星、瑞华钟情护理险

　　来源：险企高参

　　在健康险保费收入增速跑赢人身险保费收入的背景下，头部公司增长尤为显著。

　　5月30日，国家金融监督管理总局发布2025年4月保险经营情况表。人身险机构取得原保险保费收入1.95万亿元，同比增长1.3%。其中，健康险原保险保费收入3255亿元，同比增长2.4%。

　　在健康险保费收入增速跑赢人身险保费收入的背景下，头部公司增长尤为显著。日前，各大保司均发布2025年第一季度偿付能力报告，人保健康、平安健康、太平洋健康、复星联合健康以及瑞华健康5家机构合计实现保险业务收入386.45亿元，同比增长12.2%。合计实现净利润31.17亿元，同比增长103.86%。

　　然而，亮眼数据背后难掩隐忧。将一季度的净利润分开来看，人保健康是5家机构的主要增长动力，平安健康和太平洋健康的净利润为负增长。同时，一季度瑞华健康保的险业务收入亦是负增长。

　　当视角延伸至2024全年，5家健康险机构11.27%的保费增速与45.69%的净利润增长，早已显示出健康险市场持续向好的基本面，值得关注的是，伴随业绩增长而来的薪酬分化——人保健康、平安健康职工薪酬增幅近20%，而太平洋健康、瑞华健康却逆势下降超10%。

　　此外，在产品结构上分化明显，头部机构偏好医疗保险，中小机构则选择护理险或重疾险。

　　五大健康险保司一季度保费增速超12%

　　人保健康净利独占近八成

　　2025年一季度，人保健康险、平安健康险、太平洋健康险、复星联合健康以及瑞华健康5家机构合计实现保险业务收入386.45亿元，同比增长12.2%。合计实现净利润31.17亿元，同比增长103.86%。

　　在整体向好的态势中，部分头部机构已明显呈现出分化迹象。人保健康不仅保费、净利规模最大，增速也是最高。一季度人保健康保险业务收入为280.69亿元，同比增长14.4%，收入占5家机构合计的72.63%。净利润为24.3亿元，同比增长134.56%，净利润占比约77.96%。

　　在人保健康之后，平安健康及太平洋健康净利润下滑，瑞华健康保险业务收入下滑，能够和人保健康一样保持保费、净利“双增”的仅有复星联合健康。

　　其余机构一季度业绩分别为：平安健康保险业务收入为62.56亿元，同比增长6.12%，净利润为5.82亿元，同比下降12.22%。太平洋健康保险业务收入为23.75亿元，同比增长13.85%，净利润为0.18亿元，同比下降45.45%。复星联合健康保险业务收入为16.66亿元，同比增长6.93%，净利润为0.11亿元，同比扭亏为盈。瑞华健康保险业务收入为2.79亿元，同比下降23.98%，净利润0.76亿元，同比扭亏为盈。

　　单独看一个季度业绩并不全面，将周期拉长至全年来看，2024年这5家机构的保费、净利全部实现增长。2024年，人保健康险、平安健康险、太平洋健康险、复星联合健康以及瑞华健康5家机构合计实现保险业务收入824.84亿元，同比增长11.27%。合计实现净利润41.58亿元，同比增长45.69%。

　　分机构来看，2024年，人保健康实现保险业务收入486.95亿元，同比增长7.71%，净利润19.32亿元，同比增长29.58%。平安健康保险业务收入190.81亿元，同比增长11.43%，净利润19.98亿元，同比增长39.14%。太平洋健康保险业务收入78.11亿元，同比增长26.88%，净利润0.91亿元，同比增长193.55%。复星联合健康保险业务收入为52.26亿元，同比增长26.69%，净利润0.44亿元，同比增长131.58%。瑞华健康保险业务收入为16.71亿元，同比增长10.15%，净利润0.93亿元，同比扭亏为盈。

　　由于2024年净利润普遍增长，健康险保司的员工薪酬也跟着涨。人保健康工资、奖金、津贴和补贴及职工福利费同比增长19.37%至12.12亿元。平安健康应付职工薪酬同比增长19.14%至14.06亿元。复星联合健康应付职工薪酬同比增长17.74%至0.83亿元。

　　不过有两家机构的应付职工薪酬呈下滑态势。太平洋健康为1.53亿元，同比下降10.49%。瑞华健康为0.14亿元，同比下降32.43%。

　　头部注重医疗保险

　　中小机构关注护理保险

　　2024年医疗险保费规模突破万亿大关，首次超越重疾险保费，以约44%的占比成为健康险市场第一大险种，行业由此迈入“医疗险主导的专业化时代”。从各家保司产品结构来看，头部机构热销产品以医疗保险为主，而中小机构更注重护理险、重疾险等赛道。

　　2024年，人保健康原保险保费收入居前5的保险产品中，一款两全保险，其余四款产品为医疗保险产品。其中康利人生两全保险 （分红型）产品保费为97.68亿元，几乎等于该司分红险总收入，该产品在个险、团体、银保渠道均有销售。此外，2024年人保健康长期险期交首年增长50.28%达到66.5亿元。

　　平安健康原保险保费收入居前5位的险种均为医疗保险，五款险种保费合计约102.67亿元，占该司总保费的61%。从渠道上看，其他兼业代理系主要渠道。

　　太平洋健康有一款产品为护理保险，其余4款为医疗保险。渠道涵盖直销、保险代理、保险经纪等。

　　与前面三家头部机构不同，复星联合健康及瑞华健康的热销产品结构截然不同。

　　2024年复星联合健康原保险保费收入居前5位的保险产品中，有3款为护理保险，2款为重疾险，均由专业中介渠道与银行代理渠道销售。从业务结构看，2024年全年复星联合健康首年新单期交保费收入为15.28亿元，同比增长158.6%。

　　瑞华健康原保险保费收入居前5位的保险产品中，有三款护理险，两款重疾险，销售渠道涉及保险专业代理、保险经纪业务。

　　由于护理险、失能险等产品市场规模较小，发展相对滞后，2024年护理险市场规模仅为617亿元，失能险市场规模仅为5亿元，老年人群保障缺口显著。从行业发展趋势而言，医疗保险正迅速增长，成为健康险新的支柱。