亿帆医药：预计核心产品亿立舒2025年销量有望显著提升

6月2日，亿帆医药(002019.SZ)在与多家机构投资者召开的线上会议中，对其核心产品亿立舒的销售情况进行了详细介绍。数据显示，国内市场方面，亿立舒于2023年底成功通过国家医保谈判，并在2024年纳入医保的首年便展现出强劲的增长势头。全年发货量超过27万支，依据公司在2024年度确认收取的销售里程碑款项，亿立舒当年在中国境内终端的净销售额超过5亿元。按照当前公司的排产计划，预计2025年该产品销量将进一步提升。

此次线上会议吸引了包括华安证券、博时基金、广发基金等在内的47家机构参与，通过线上电话会议的形式，与公司管理层就投资者高度关注的生物创新药产品亿立舒向美国市场发货及相关事项，展开了深入的沟通交流。

值得关注的是，亿立舒的海外市场拓展取得关键进展。2025年5月底，亿立舒已成功从德国发往美国，并预计在6月中旬正式实现销售。此前，由于包装和供应链等问题，亿立舒在美国市场的上市有所延期。但首批货延期后，合作伙伴对客户进行了详细分析调研与反馈，如保险公司、GPO、PPD等，尤其结合另一款以创新药上市的同类产品(韩美与Spectrum合作产品)上市后的市场表现，合作方Acrotech公司上调了亿立舒的市场预期。并且，Acrotech公司已签发有约束力的2025年亿立舒采购订单超4万支(半年时间)，同时，亿立舒在美国的终端销售价格(WAC)相较之前也有较大幅度地提升，具体价格待产品最终在美国上市销售首日由合作方Acrotech公司统一宣布。此外，合作方Acrotech公司还有独自承担研发投入开展自动注射装置研究的计划，致力于进一步提升亿立舒在美国的市场份额。根据与合作方Acrotech公司签署的许可协议，亿帆医药将收到签署首付款、上市里程碑款，以及销售里程碑款等，还有两位数比例的销售分成。

在欧洲市场，亿帆医药以区域划分与合作伙伴签订协议，合作伙伴获得亿立舒的经销权，公司主要通过供货价差获取产品利润。目前，欧洲市场产品在获得医保身份后方可在终端放量销售。日本市场的合作伙伴将独立承担研发投入，开展亿立舒在日本市场当日给药的差异化临床实验，目前正在设计临床方案。中东、东南亚等市场则处于合作伙伴筛选或产品注册阶段。

除了亿立舒，公司在其他产品研发和市场推进方面也有新动态。断金戒毒胶囊作为一款用于海洛因等新型毒品戒毒防复吸的中药创新药，已完成1b临床试验(患者)，目前处于数据整理与分析阶段，从前期临床数据的分析结果来看，进入下一个阶段性临床试验的确定性较强，且目前暂无海外临床试验计划。从发货数据来看，易尼康整体仍处于爬坡过程，尤其2025年一季度放量明显，预计2025年销量较2024年将有较大幅度的增长。合成生物板块的核心产品维生素B5系列产品价格虽处于历史底部，但仍能为公司贡献业绩，且具有持续性，预计今年下半年还会有1～2个新产品投入市场，尤其是HMOs系列产品，未来市场前景可观，主要用于婴儿配方奶粉、营养品等领域。在创新药研发管线方面，后续将优先由美国合作科研机构开展F-652治疗酒精性肝炎的相关研究并获得相关临床数据，国内则将在慢加急性肝衰竭及AH等适应症中，选择其一开展后续临床。此外，公司还有早研产品IL-15融合蛋白等处于早期研发阶段。2023年公司引进罗氏原研产品希罗达，2025年一季度又获得拜耳公司拜万戈及多吉美两款产品的市场推广与销售权益，不断扩充与丰富公司肿瘤销售品种。