8家基金公司首批基准做市公司债ETF正式发行，打响了债券ETF扩容的发令枪，将进一步丰富场内债券ETF产品线。截至2024年底，交易所市场中，存量债券ETF合计有21只，总规模为1799.86亿元。其中，信用债类ETF仅有3只，已有4年多时间没有发行新的信用债类ETF
◎记者 何漪
新年伊始，全市场首批基准做市公司债ETF正式发行。易方达、南方、博时、华夏、大成等8家基金公司积极参与，为资本市场创新发展注入强劲活力。
上海证券报记者注意到，此次发行的基准做市公司债ETF以深证基准做市信用债指数、上证基准做市公司债指数为跟踪目标，结合做市商机制设计产品，是债券ETF的重要拓展。
此次发行基准做市公司债ETF，打响了债券ETF快速发展的发令枪。随着投资者对稳健收益工具需求的增加，指数化投资理念深入人心，为债券ETF快速发展提供了逻辑基础。整体看，产品形态的多样化、制度机制的进一步优化，预示着公募基金行业创新正在从“数量扩张”转向“质量提升”。
8只基准做市公司债ETF首发
近日，全市场首批基准做市公司债ETF正式发行。其中，易方达基金、南方基金、华夏基金、海富通基金获批上证基准做市公司债ETF；博时基金、大成基金、天弘基金、广发基金获批深证基准做市信用债ETF。
从构成看，基准做市公司债ETF底层资产均为资质优良的中高等级债券，发行人包括央地国企、科技创新公司等优质公司，信用风险相对较低；底层债券发行规模较大，能够有效分散单一债券风险，帮助投资者实现稳定的收益目标。
华夏基金表示，基准做市公司债ETF的一个重要特点，是其底层债券在交易所制度层面获得了做市支持。底层债券流动性提升，有助于解决信用债类ETF的发展难点，提高ETF一二级市场套利的有效性，稳定折溢价，投资者赎回券也能更便捷地卖出，再加上“T+0”交易机制，能更好地满足投资者流动性管理需求和配置需求。
博时基金认为，此次推出基准做市公司债ETF，预计会有效提升做市券流动性水平，进一步完善市场价格发现功能，活跃交易所债券市场。在指数投资价值方面，中高等级信用债资产近年来表现良好，在适度宽松的货币政策支持下，该类债券具备良好的投资价值。
债券ETF发展空间巨大
8家基金公司积极参与首批基准做市公司债ETF发行，打响了债券ETF扩容的发令枪，将进一步丰富场内债券ETF产品线。Choice数据显示，截至2024年底，交易所市场中，存量债券ETF合计有21只，总规模为1799.86亿元。其中，信用债类ETF仅有3只，已有4年多时间没有发行新的信用债类ETF。
随着ETF市场蓬勃发展，股票ETF数量、规模双增，为债券ETF市场扩容提供了重要借鉴。以中证A50、中证A500为代表的新宽基ETF成为资金布局的重要品类，上证180等传统宽基指数在更新升级后布局ETF产品……新品种陆续推出，使得市场热度不断上涨。
数据显示，截至2024年底，全市场股票ETF数量达到835只，总规模合计达到2.89万亿元。与上年底相比，股票ETF数量、规模分别上涨17.94%、97.94%。
大成基金认为，ETF市场蓬勃发展，股票、债券体量差距较大，这意味着债券ETF在数量、类型上仍有巨大的发展空间。在资本市场发展逐步成熟、经济环境复杂化、行情风格多变等多重因素影响下，以ETF为代表的被动型投资成为重要趋势，债券型ETF将持续扩容。
公募创新转向质量提升
在业内人士看来，产品形态的多样化和制度机制的优化，预示着公募基金行业的创新逐步从“数量扩张”迈向“质量提升”。
易方达基金固定收益特定策略投资部总经理李一硕表示，交易所公司债是企业融资的重要工具之一，基准做市公司债ETF的推出，有利于提升交易所债券市场流动性、降低发行方的融资成本，有助于更有效地服务实体经济。
华南一位基金公司高管认为，作为工具性产品，高风险ETF快速扩容，低风险ETF发展相对有限。此次发行基准做市公司债ETF，有利于进一步丰富公募基金产品线，推动ETF产品实现多元化发展；提高低风险产品供给，满足大资金的配置需求，有望吸引长线资金、耐心资本积极进场；同时为大型机构投资者提供了更高效的交易和资产配置工具。“在机构化趋势下，有助于提高债券市场的稳定性，并推动公募行业向更专业化、系统化方向发展。”
上述人士还谈到，从“量”到“质”的升级，为公募基金行业服务实体经济、推动居民财富管理升级、助力资本市场高质量发展注入了新的动力。
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