专题：一周外盘头条
美国第47任总统特朗普正式就职，密集签署了近百份行政令，并在上任首日一口气废除前任政府近80项行政令。美元当日直接创下14个月以来的最大单日跌幅。
在达沃斯世界经济论坛冬季年会上，特朗普发表视频讲话表示，如果不在美国生产产品，就将面临“数千亿美元甚至数万亿美元”关税。
特朗普还宣布，OpenAI、软银和甲骨文已联手打造 “星际之门”（Stargate）项目，将共同投资5000亿美元，用于推动美国AI基础设施建设。
沙特王储则向特朗普承诺，未来四年内将与美投资和贸易关系扩大至6000亿美元，而特朗普则表示要求将这一数字提高到约1万亿美元，还得降低石油价格。
【一周要闻】特朗普重返白宫 就职首日美元大跌
当地时间1月20日上午，特朗普正式宣誓就职，成为美国第47任总统。
就职当日，特朗普就密集签署了近百份行政令，包括美国再次退出《巴黎气候协定》、退出世界卫生组织，将墨西哥湾改名为“美国湾”，并废除了拜登政府的近80项政策。
特朗普在就职典礼演讲中宣称，他的目标是“以最快速度纠正过去四年的错误”，并表示“变革的浪潮正在席卷全国”，自己的就职日将成为美国的“解放日”。
特朗普宣布将签署一系列行政令，包括美国南部边境进入国家紧急状态，并派遣军队抵御所谓非法移民“灾难性入侵”；宣布国家能源紧急状态，加大传统能源开采，结束拜登政府“绿色新政”，撤销电动车优惠政策以拯救美国传统汽车工业；建立对外税务局，对外国进口产品加征关税；宣布美国政府将只承认男女两个性别；将“墨西哥湾”改名为“美国湾”；将扩张美国领土，把美国国旗插上新的地平线；将把美国宇航员送往火星。
在贸易方面，特朗普表示，他将立即开始改革贸易体系，以保护美国工人和家庭，“我们不会向本国公民征税以让其他国家富裕，而是向外国征收关税以让本国公民富裕”。
同时，特朗普表示，美国将建立一个名为“对外税务局”（External Revenue Service）的新政府机构。该机构将负责征收关税、税费和所有来自外国的收入。
从驱逐非法移民的闪电行动到挑战宪法的种种举措，从重启“退群”到海外扩张计划，无不展现出特朗普意图迅速重塑美国的野心。
当天的另一大亮点是，美国各大科技公司的CEO齐聚特朗普的就职典礼，包括特斯拉和SpaceX首席执行官埃隆·马斯克、Meta首席执行官马克·扎克伯格、亚马逊创始人杰夫·贝佐斯、苹果公司CEO蒂姆·库克以及首席执行官桑达尔·皮查伊等人。这些人都曾在大选期间支持特朗普，或者在他胜选后向其就职典礼捐赠巨款。这些亿万富翁的总财富超过了1万亿美元。
“简直太棒了，”当被问及重返白宫椭圆形办公室的感觉时，特朗普说，“这是我人生中最好的感觉之一。”
出乎意料的是，特朗普就职首日并未宣布具体的关税措施，导致美元大跌，非美货币走高。特朗普在就职演讲中表示“我们将对外国征收关税和税款，以使我们的公民富裕起来”，但并未公布更多计划细节。
受此影响，美元的疲软推动了其他货币的上涨。欧元兑美元最高上涨1.6%至1.0434，加拿大元、墨西哥比索等对美国关税政策敏感的货币均上涨至少1%，新兴市场货币指数上涨0.3%，创下去年9月以来的最佳单日表现。
根据美国银行全球研究部门的分析，美元在特朗普总统就职日表现疲软，并在周二持续承压。这主要是由于特朗普在就职演讲中并未宣布“贸易赤字紧急状态”，也未立即实施新关税，导致市场对美元的风险溢价仅部分降低。
但多数华尔街大行仍看好美元的中长期走势。高盛集团、TD Securities和德意志银行等大型银行的货币策略师预测，基于美国经济的相对优势和潜在的关税政策，美元在未来几个月可能会进一步走强。
Jefferies全球外汇主管Brad Bechtel在特朗普就职前表示：“预计特朗普的政策将有利于美元，但实施过程可能会出现噪音。这可能导致美元和美国国债市场出现波动。”
特朗普达沃斯论坛讲话：不在美国生产就要交关税！
当地时间1月23日，美国总统特朗普在达沃斯世界经济论坛冬季年会上发表视频讲话时表示，如果不在美国生产产品，就将面临“数千亿美元甚至数万亿美元”关税。
特朗普说，他要向全球企业传达的信息是“到美国生产产品”，否则就必须缴纳不同数额的关税，这将导致数千亿美元甚至数万亿美元进入美国国库。他还承诺将在美国生产产品的企业税降至15%。
特朗普同时批评欧盟关税太高，监管限制性太强，与美国贸易逆差太大。他表示将对此采取措施，因为这“对美国非常非常不公平”。
据达沃斯官网放出的讲话内容，特朗普先抨击了离任美国总统拜登的政策，把拜登的“绿色新政”称为“绿色诈骗”并指出美国有全球最大的石油和天然气储量，“我们要利用它。”
特朗普认为，充分利用石油和天然气不仅能降低生产成本，还能有助美国复苏制造业，让美国成为人工智能和加密货币中心。
他准备把石油作为谈判工具，对俄罗斯施压以迫使俄罗斯停止俄乌冲突。特朗普计划要求沙特和欧佩克国家让石油价格下降，“如果价格下降，俄乌冲突就会立刻终结。现在油价太高所以战争才会持续，只要让油价下来就能终止战争。”这也意味着特朗普将要求沙特等国增加石油产量。
特朗普还表示，随着油价下跌，他将要求美联储“立即降息”，还呼吁全球都降息。
特朗普随后在白宫举行的活动中表示，“我认为我比他们更了解利率，而且我认为我肯定比主要负责做出决定的人更了解利率”。外媒认为，他是指美联储主席杰罗姆·鲍威尔，特朗普在担任总统的第一任期内任命鲍威尔为美联储主席。
【一周市场】日本央行加息25个基点 日元短暂跳水后拉升
当地时间1月24日，日本央行在货币政策会议上作出决定，将日本的货币政策利率从0.25%左右提升至0.5%左右，即加息25个基点。这也是自2007年2月以来，日本央行幅度最大的一次加息。
日本央行的货币政策利率也因此达到自2008年10月以来，时隔约17年的最高水平。自上世纪90年代末日本经济泡沫被刺穿以来，日本央行的政策利率还从未超过0.5%，这也意味着日本央行眼下的利率已经追平了本世纪以来最高位。
日本央行政策委员会此次以8比1的投票结果，赞成了此次加息，仅中村丰明一人反对。他认为应在下次货币政策会议确认企业盈利能力上升后，再决定变更货币市场操作指导方针。
日本央行在声明中表示，日本央行认为从实现2%物价稳定目标的可持续性和稳定性角度来看，调整货币政策的宽松程度是适当的。
日本央行指出，在最新政策利率调整后，实际利率预计仍将保持显著的负值，宽松的金融环境将继续有力地支持经济活动。
对于接下来的货币政策走向，日本央行表示，未来的货币政策将取决于经济活动、物价以及金融条件的未来发展。鉴于实际利率处于显著低水平，如果1月展望报告中对经济活动和物价的展望得以实现，日本央行将相应地继续提高政策利率，并调整货币政策的宽松程度。
日本央行还发布了最新一期的《经济活动与物价展望报告》，全面上调了2024至2026财年通胀预期，下调2024财年经济增长预期。
该行将2024财年核心消费价格指数（CPI）预期涨幅从2.5%上调到2.7%，将2025财年核心CPI预期涨幅从1.9%上调到2.4%，并将2026财年核心CPI预期涨幅从1.9%上调到2.0%。
而尽管市场此前已经早早对今日日本央行的加息决定有所预料（隔夜指数掉期交易一度显示加息概率接近100%），但日元在今日日本央行决议公布后仍还是出现了短线剧烈波动。
行情数据显示，日元兑美元汇率在日本央行决议公布后短线下跌60点，最低触及156.40，随后迅速掉头向上，一度上涨0.7%至155.01。在当天下午日本央行行长植田和男发表讲话后，日元兑美元一度升至154.99。
特朗普就职后首个交易日美股大涨
当地时间1月21日，美国总统特朗普宣誓就职后的首个交易日，美股市场表现强劲，华尔街投资者对其政策将推动经济增长充满期待。
早盘时段，美股市场三大主要股指集体上扬，而小盘股指罗素2000指数表现尤为亮眼，涨幅超过1.7%。截至收盘，道指上涨1.24%至44025.61点，纳指上涨0.63%至19754.48点，标普500则上涨0.88%至6049.24点。
这些市场反应主要受到特朗普计划推出重大基建项目的消息提振，尤其是中小企业板块受益于其保护主义立场预期。与此同时，10年期美国国债收益率下降至4.57%，创今年以来低点。
行业个股方面，科技股表现不一。英伟达股价上涨，截至收盘涨幅为2.27%；而苹果公司因iPhone销量疲软的担忧下跌，跌幅为3.19%。
尽管特朗普签署的行政令对航天板块形成利好，但电动车制造商特斯拉则因政策变化承压，特斯拉收盘下跌0.57%。特朗普在就职典礼中宣布国家进入能源紧急状态，旨在推动美国国内油气生产，并撤销拜登政府的气候政策，具体举措包括解除阿拉斯加能源开发限制、撤销电动汽车补贴和污染标准、退出《巴黎协定》等。
值得注意的是，特朗普首日未宣布对中国加征新关税的举动也为中美相关股票带来利好，美国上市的多只中概股价格高开，但是盘中转跌，截至收盘金龙中国ETF指数下滑0.36%。
美元方面，因特朗普未在就职首日签署涉及关税的行政令导致美元大幅走弱，下跌逾1%。但特朗普1月20日晚间宣布，计划从2月起对加拿大和墨西哥进口商品征收25%的关税。这一表态令加元和墨西哥比索迅速贬值，并推动美元在周二日间交易期间开始出现反弹，周二开盘价格为107.98点，当日最高反弹至108.79点。
华尔街分析人士指出，特朗普政府的关税政策可能对风险资产构成支撑，同时较低的油价也有助于稳定利率市场。
小摩高盛掌门：美国股市“有点虚高”
摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，美国股市已经出现了过热的迹象。
“资产价格有点虚高，” 戴蒙周三从瑞士达沃斯世界经济论坛年会上说，“那样的价格需要相当好的结果来证明是合理的，当然我们都希望如此。我认为促增长的策略有助于实现这一目标，但负面因素也是存在的，而且它们往往会打你个措手不及。”
戴蒙此言恰逢唐纳德·特朗普重返白宫第三天，而华尔街也热烈欢迎他开启第二个任期，视其比前任更亲商并更以增长为导向。戴蒙11月大选后曾说许多银行家都“上街载歌载舞”。特朗普当选以来标普500指数已上涨4.6%。
长期执掌摩根大通的戴蒙本月早些时候表示，他对特朗普赢得美国总统大选并不感到惊讶。他去年在世界经济论坛年会上接受采访时说，特朗普在某些问题上“差不多是对的”。
周三晚些时候，高盛集团CEO大卫·所罗门在接受采访时也承认股市估值很高，同时表示，人们对人工智能的影响以及特朗普预期放松对美国公司监管的举措感到热情，这是合理的。
“股票市盈率高企，这是毋庸置疑的事实，” 所罗门表示。“市场展望未来，我们将摆脱所有行业都面临的非常非常严格的监管环境。”
所罗门说，如果特朗普政府允许更多的合并发生，促进资本市场活动，这可能会使GDP增长提高半个百分点。
面对特朗普回归后的政策暗流涌动 欧洲央行仍计划继续降息
欧洲央行推进降息的计划正在抵御唐纳德·特朗普重返白宫后美国经济政策的早期冲击。
包括行长拉加德在内的欧洲央行官员在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上发表讲话称，欧元区通胀今年仍有望触及2%，这使他们能够进一步放松对经济的束缚。
特朗普上任初期没有对欧洲采取行动，但这并不意味着危险已经过去。周二，他描述欧盟在贸易问题上对美国“非常、非常糟糕”。但欧洲央行不会做出反应，除非在关税方面有具体行动。更重要的是，决策者乐观地认为价格受到的任何影响都是有限的，因此他们可以继续每次开会时降息25个基点。
亚洲对冲基金创疫情以来最高的年度回报率 一些超过35%
亚洲对冲基金在2024年反弹，许多对冲基金录得两位数涨幅。
一些基金在2024年的回报率超过35%，其中包括Aspex Management （HK）、Panview Capital和CloudAlpha Capital Management等公司管理的证券基金，通常押注AI相关和其他技术。
在跨股票、固定收益、外汇和商品市场交易的宏观基金中，Ocean Arete的基金回报率接近20%。
Eurekahedge数据显示，这是自2020年以来亚洲对冲基金首次能与全球平均水准比肩。在疫情、地缘政治紧张局势等冲击下，亚洲对冲基金亏损了三年。
韩国发行特别债券补充外汇稳定基金 为21年来首次
韩国重新启用尘封21年的一个工具来帮助稳定汇率：发行最高20万亿韩元（139亿美元）的特别债券。
韩国周四首次发行了8000亿韩元的一年期证券，以补充外汇稳定基金。财政部表示，债券定价收益率为2.75%。
此次发行之际，亚洲各国政府都在努力应对本币处于历史低位的局面，特朗普政府加征关税的前景更是雪上加霜。
韩国决策者也在努力提振低迷的经济增长，并遏制他们所说的汇率过度波动，不过并不立即披露干预措施的细节。
据最近的数据，当局在2024年第三季度净买入1.92亿美元的外汇，以遏制汇率波动。知情人士称，国民年金公团也开始抛售美元，这可能导致购买价值约500亿美元的本币。
受到降息和政治动荡的拖累，韩元兑美元汇率上月底跌至2009年以来的最弱水平。
韩财政部上一次发行本币计价稳定债券是在2003年。
【一周数据】2024年日本东京新建公寓价格六年来首次下跌
日本房地产经济研究所（Real Estate Economic Institute）的数据显示，2024年东京新建公寓的价格下跌，在2023年大幅上涨后，逐渐放缓至更可持续的增长趋势。
数据显示，日本首都及周边地区待售新公寓的平均价格下跌了3.5%，至7800万日元（约合675500美元）。这是六年来的首次下跌，而在此之前，东京公寓价格在2023年上涨了近30%，创下了历史新高，当时有几套豪华公寓挂牌出售。
分析师表示，这种下跌不太可能影响日本首都新房价格上涨的整体轨迹，这是由供应不足、原材料和劳动力成本上升等因素推动的。
房地产公司第一太平戴维斯的研究主管Tetsuya Kaneko表示：“我们不应将暂时的下降视为峰值。总体上升趋势将持续下去，尤其是考虑到整体通胀趋势和劳动力短缺。”
周四发布的报告显示，去年东京大都市区待售新房数量下降了14.4%，创下历史新低。东京市中心新建公寓的平均价格下跌2.6%，至1.12亿日元。
市场普遍预计日本央行将于周五加息，但此举对房地产市场的影响可能不会太大，因为银行业的拥挤限制了抵押贷款成本。
房地产经纪公司高纬物业日本研究主管Mari Kumagai表示：“加息将被视为负面影响，但其幅度被银行之间的竞争所抵消。”
戒严令风波持续：韩国1月份商业信心续创四年多最低
韩国央行周四公布的一项调查显示，韩国1月份的商业信心连续第二个月创下四年多来最低，原因是戒严令风波后的政治不确定性，以及对经济增长势头的担忧。
根据韩国央行的调查，1月份各行业的综合商业信心指数（CBSI）为85.9，比前一个月下降了1.4点。这是自2020年9月（83点）以来的最低水平。
去年12月，该指数创下了自2023年1月以来的最大跌幅，当时韩国总统尹锡悦在12月3日宣布了令人震惊的戒严令，这导致了他的弹劾和逮捕。
周四公布的数据显示，2月份的前景指数上升2.5点，至85.4。该指数衡量的是企业对商业环境的展望，低于100意味着悲观人士多于乐观人士。
数据显示，1月份制造业的综合商业信心指数较上月上升1.9点至89，而非制造业的信心指数下降3.9点至83.6。
数据显示，1月份反映消费者和企业信心的经济景气指数（ESI）上升3.4点，至86.7点，上月为下降9.6点。
韩国央行早些时候预测，2025年韩国经济将增长1.9%，低于去年2.2%的增速。
【一周公司】特朗普宣布“星际之门”项目，OpenAI、甲骨文和软银合作
当地时间1月21日，美国总统特朗普在白宫宣布，OpenAI、日本软银集团和美国甲骨文公司将共同投资5000亿美元，用于推动美国人工智能（AI）基础设施建设。
特朗普表示，这三家企业已联手打造一个名为“星际之门”（Stargate）的项目，该项目将建设下一代人工智能所需的物理与虚拟基础设施，包括分布在全美的数据中心。他称其是“历史上最大的人工智能基础设施项目”。
特朗普、软银首席执行官孙正义、OpenAI首席执行官山姆·奥特曼以及甲骨文联合创始人拉里·埃里森等人共同出席了发布会。
按照计划，“星际之门”项目参与各方将成立合资公司，初期投资为1000亿美元，未来四年内总投资额可能高达5000亿美元。特朗普在发布会上强调：“我们希望将人工智能技术留在美国。”
埃里森表示，“星际之门”的首个合作项目将在美国得克萨斯州建设数据中心，相关工作已经启动。他还提到，该项目还与数字健康记录相关，可能通过开发定制疫苗，使癌症等疾病的治疗更加便捷。
“这是黄金时代的开端，”孙正义表示，呼应了特朗普关于“美国将在他重返白宫后进入黄金时代”的说法。
OpenAI随后在社交媒体上发帖称，该项目“不仅将支持美国的再工业化，还将为保护美国及其盟友的国家安全提供战略支持”。
根据OpenAI的声明，孙正义将担任合资公司的董事会主席，软银和OpenAI是该项目的主要合作伙伴，软银负责资金支持，OpenAI负责运营管理。而半导体公司Arm、微软、英伟达、甲骨文以及OpenAI将成为“关键的技术合作伙伴”。
值得一提的是，孙正义去年12月曾在特朗普的海湖庄园宣布，计划在未来四年内向美国投资1000亿美元用于支持人工智能发展。当时，特朗普开玩笑称，他要求孙正义将投资额提高到2000亿美元。孙正义在“星际之门”项目的发布会上调侃道：“现在我带来了5000亿美元。”
特朗普在讲话中表示，“‘星际之门’项目的5000亿美元投资，是在孙正义此前承诺的1000亿至2000亿美元之外的另一笔资金。”
对于这一项目，特斯拉CEO埃隆·马斯克当地时间周二晚间声称，他们没有足够的资金来兑现投资5000亿美元的承诺。
“他们实际上没有钱，”马斯克说，“软银能够确保的资金远低于100亿美元。这是我的可靠消息。”
特朗普周四在白宫接受记者提问时，被问及马斯克对该项目的批评是否让他感到困扰。
特朗普回答说：“并没有。他讨厌的是这笔交易中的某个人。参与交易的人都非常非常聪明。但是，埃隆，他碰巧很讨厌这些人中的一位。我对某些人也讨厌。”
至于马斯克关于资金不足的说法，特朗普说：“我不知道他们是否有，但你知道，他们正在提供资金。政府不会提供任何东西，他们会提供资金。他们是非常富有的人，所以我希望他们能做到。”
印尼部长：苹果接近达成协议以解除对iPhone的禁令
据一位政府部长透露，印尼即将与苹果公司就一项投资计划达成协议，该计划将解除iPhone 16在印尼的销售禁令。
去年10月，这个东南亚最大的国家禁止销售这款新设备，称苹果未能符合智能手机和平板电脑的国内制造要求。该公司一直在与政府就一项将取消限制的投资计划进行讨论。
印尼投资部长Rosan Roeslani周二在达沃斯接受采访时表示：“我坚信问题将很快得到解决。”“希望这个问题能在一两周内得到解决。”
谷歌向人工智能公司Anthropic再投资10亿美元
谷歌向人工智能AI开发商Anthropic进一步投入10亿美元，提高对这家颇有前途与OpenAI一较高下公司的持股。
一位知情人士透露了这一消息，此前谷歌已经投资超过20亿美元。谷歌与Anthropic签订了一份商业协议，涵盖使用一套在线工具和服务。亚马逊（235.01， 4.30， 1.86%）是这家公司最大支持者之一。
Anthropic拒绝评论，谷歌发言人没有立即回复寻求评论的请求。
【一周人物】沙特王储承诺在美投资6000亿美元，特朗普要求加到1万亿
沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼周三与美国总统唐纳德·特朗普通了电话。
在通话中，王储向特朗普表示祝贺，并转达了沙特国王对特朗普的祝贺。
萨勒曼在与特朗普的通话中表示，沙特希望在未来四年内将其与美国的投资和贸易关系扩大6000亿美元，如果有更多的机会，预计这一数字还会增加。
沙特王储表示，特朗普政府计划的改革，可能为美国创造“前所未有的经济繁荣”，沙特希望通过投资来把握这些机遇。萨勒曼还向特朗普表示，如果出现更多机会，这一投资规模“可能会进一步增加”。
当地时间周四，特朗普在达沃斯世界经济论坛发表视频讲话时，提到了他和沙特王储的通话。特朗普说：“我将要求王储将投资规模提高到大约1万亿美元。我想他们会这么做的，因为我们一直对他们很好。我还将要求沙特和OPEC降低石油价格。”
此前特朗普在就职首日曾表示，如果沙特方面同意购买5000亿美元的美国产品，他将考虑将沙特作为其首个外访目的地——这和特朗普第一届任期内的做法一样，特朗普回顾道：“上次我之所以选择沙特，是因为他们同意购买4500亿美元的美国产品，我说我会去，但你们必须购买美国产品，他们同意了。”
阿根廷总统米莱：愿退出南方共同市场 以与美国达成贸易协议
阿根廷总统哈维尔·米莱表示，如有必要，他将退出南方共同市场以促成与美国的自由贸易协定，但他希望无需采取如此激烈的行动就能达成。
当被问及是否会退出这个南美关税同盟时，米莱停顿了一下回答说是的，如果有必要采取如此极端的行动。
他在达沃斯世界经济论坛期间接受采访时表示：“但即使在南方共同市场内部也有可用的机制，因此我们认为不一定非要离开就可以做到。”
米莱还表示，他计划在解除该国的货币管制后利用资本市场，但没有提供具体的时间表。当被问及重返国际债券市场的问题时，米莱强调其团队致力于坚持零赤字的目标。
【下周预告】
1月29日（周三，春节）
7：50日本央行公布12月货币政策会议纪要
22：45加拿大央行利率决定
1月30日（周四）
凌晨美股盘后：微软、Meta、特斯拉财报
3：00 美联储利率决议
3：30 鲍威尔讲话
14：30 法国第四季度GDP
15：00 德国第四季度GDP
18：00 欧元区第四季度GDP、12月失业率
21：15 欧洲央行利率决议
21：30 美国初请失业金
21：45 拉加德讲话
1月31日（周五）
凌晨美股盘后：苹果公司财报
7：30 日本12月失业率
15：45 法国1月CPI、PPI
16：55 德国1月失业率
21：00 德国1月CPI
21：30 美国12月PCE、加拿大11月GDP
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