定增49亿，江淮汽车“豪赌”尊界

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　　来源：IPO日报

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　　近期，上交所披露了安徽江淮汽车集团股份有限公司（下称“江淮汽车”）2024年度向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿），公司定增材料被正式受理。

　　江淮汽车本次向特定对象发行的发行数量不超过本次向特定对象发行前公司总股本的30%，将于上海证券交易所上市，保荐机构为国元证券。公司本次向特定对象发行股票的募集资金总额不超过49亿元，扣除发行费用后募集资金将全部用于高端智能电动平台开发项目。

　　早在2002年，江淮汽车就开始探索铅酸电池电动车。2005年，其成功研制出国内首辆纯电动乘用车样车，但均未能在电车市场激起太多“浪花”。为了完成转型，江淮汽车甚至曾帮蔚来代工，积累电车经验，还因此被打上“代工厂”的标签。如今，江淮汽车大力“拥抱”华为智选模式，“豪赌”尊界，能否借此摆脱业绩颓势，成为下一个“赛力斯”？

　　图源：张力

　　重金砸向新能源

　　据悉，江淮汽车是国内历史悠久的老牌车企，其建于1964年，前身是具有军工背景的巢湖汽配厂，主要生产汽车配件和轻型卡。上世纪九十年代，面临市场经济浪潮，江淮汽车投产客车底盘。2001年，江淮汽车完成股份制改造，在上海证券交易所上市，上市后，江淮汽车曾进行过多次定增。据不完全统计，2004年、2007年、2016年及2021年。江淮汽车分别完成过8.51亿元、8.03亿元、44.97亿元、19.79亿元的定增。

　　2002年，江淮汽车与韩国现代汽车达成合作，正式进入乘用车领域，2007年，江淮汽车进军轿车市场，推出首款自主研发轿车“宾悦”，随后陆续推出同悦、和悦等系列。

　　经过60多年的发展，江淮汽车已经是一家集全系列商用车、乘用车及动力总成研产销和服务于一体，涵盖汽车出行、金融服务等众多领域的综合型汽车企业集团。公司现有主导产品包括重、中、轻、微型卡车、皮卡、多功能商用车、MPV、SUV、轿车、客车，专用底盘及变速箱、发动机、车桥等零部件。

　　作为一家老牌车企，江淮汽车近年来也在积极谋求新能源转型。

　　资金方面，江淮汽车2016年定增的45亿元中，有23.73亿元用于新能源乘用车及核心零部件项目；20亿元用于高端及纯电动轻卡建设项目；5亿元用于高端商用车变速器建设项目。据当时项目书预计，项目完成后，两年内将形成每年10万辆的新能源乘用车产能，以及每年15万套动力电池总成及电机电控产能。预计到2025年，新能源产品将占到江淮汽车30%以上的销量份额。

　　如上文所述，此次募集的资金将全部用于高端智能电动平台开发项目。

　　据悉，2024年，江淮汽车称未来五年将投入研发资金超过200亿元，推出30款以上智能新能源汽车产品，并围绕智能网联新能源的产业链，不断强化自主核心技术的掌握和开发的能力。

　　由此看来，江淮汽车在新能源转型上不惜投入重金。

　　造车经经验上，2016年，新能源汽车浪潮来袭，由于政策原因，新势力必须选择有造车资质企业代工。江淮与蔚来达成协议，前者提供商标和技术，江淮负责生产。因此，2016年起，江淮汽车便作为代工厂，为蔚来生产了多款热销车型。

　　但是，随着蔚来汽车不断发展，其对于独立掌控造车全流程的渴望也日益强烈。2023年12月，江淮和蔚来的合作正式结束，蔚来汽车斥资45亿元收购了江淮汽车的两家工厂，获得了独立生产汽车的资格，从而结束了长达七年的江淮汽车代工时代。

　　因此，在新能源乘用车领域，江淮汽车需要打造自己的主力车型。

　　售价超百万

　　本次融资正是投入与华为合作的智能汽车项目。

　　据报告书，该项目以江淮汽车电动汽车技术为基础，融合华为等高科技企业智能化、网联化汽车解决方案，开发全新一代高端智能电动平台，推动高效能动力电控技术、先进电机技术、软硬件整合技术，以及平台集成的智能驾驶系统、网联化系统、新材料应用、关键零部件等持续迭代升级，以研究积累的技术为基础，打造全新高端智能系列车型，覆盖轿车、SUV 和 MPV 等乘用车主要品种。

　　去年11月26日，华为召开“Mate品牌盛典”，除Mate 70系列手机等产品外，华为与江淮联合打造的尊界S800也正式亮相。

　　发布会后，尊界S800车型已经开启预订，预计售价在100万元—150万元之间。